O que é Funding Rate e como ele funciona na arbitragem de criptomoedas?

Se você opera arbitragem com contratos futuros, o Funding Rate pode ser seu melhor amigo — ou seu maior vilão.

Mesmo com risco travado, uma posição pode comer seu lucro aos poucos por conta dessa taxa. E se você não souber como ela funciona, pode achar que está ganhando… enquanto perde.

Neste post, você vai entender:

✅ O que é o Funding Rate
✅ Por que ele existe
✅ Como ele afeta quem faz arbitragem
✅ E o que observar pra não deixar ele corroer seu lucro

O que é Funding Rate?

O Funding Rate é uma taxa periódica paga entre traders que estão long (apostando na alta) e short (apostando na queda) em contratos futuros perpétuos.

Essa taxa não é da corretora — ela é uma transferência direta entre os próprios traders.

📌 Se a maioria está apostando na alta, os longs pagam para os shorts.
📌 Se a maioria aposta na queda, os shorts pagam para os longs.

Essa mecânica serve para manter o preço do contrato futuro próximo ao preço real (spot).

Por que o Funding existe?

O objetivo do funding é evitar distorções extremas no preço do contrato futuro.

Quando o preço futuro se afasta demais do spot, a taxa de funding força um “rebalanceamento natural”:

📈 Se o contrato está muito acima do spot, os longs começam a pagar caro → isso desincentiva novas compras e incentiva shorts.
📉 Se o contrato está muito abaixo do spot, os shorts pagam → isso atrai mais longs.

Esse mecanismo ajuda a estabilizar o mercado, mas afeta diretamente quem opera arbitragem.

Como o Funding Rate funciona na prática?

O funding é calculado e aplicado em intervalos regulares — geralmente a cada 4 horas (mas pode variar entre corretoras).

💰 A taxa é um percentual sobre o valor da sua posição.
📈 Pode ser positiva ou negativa.
🖥️ Aparece no painel da corretora (às vezes como previsão).

📍 Exemplo real:
Você faz arbitragem Spot x Futuro com um contrato de ETH de R$ 20.000.
→ Funding Rate: 0,03% a cada 8h
Se você está short e o funding está positivo (longs pagam), você recebe 0,03% a cada 8h.
Se o funding vira negativo, você passa a pagar 0,03% a cada 8h.

Em 24h, isso pode somar 0,09% do valor da posição — e corroer seu lucro, se você não ajustar rápido.

Na arbitragem, o funding é parte do cálculo

Quem faz arbitragem não pode ignorar o funding.

Mesmo com uma base (spread) favorável entre spot e futuro, o lucro líquido só vem se o funding ajudar — ou pelo menos não atrapalhar.

📍 Exemplo:
🔹 Spread: 2% (ganho bruto)
🔹 Funding negativo: –0,03% a cada 8h
🔹 Operação dura 3 dias → –0,27%

✅ Lucro final: 2% – 0,27% = 1,73%

Dependendo da operação, o funding pode tirar mais do que o lucro se for mal dimensionado.

Dicas pra lidar com o Funding Rate

🔎 Monitore o histórico de funding da moeda. Ferramentas como a Arbimax mostram a média e a tendência.
⏱️ Prefira operações curtas, com lucros rápidos. Quanto menos tempo a posição fica aberta, menor o impacto do funding.
🕗 Fique atento às viradas de taxa (long paga → short paga). Algumas corretoras atualizam a cada 8h — saiba o horário exato.
📊 Considere o funding como parte do seu cálculo de risco-retorno. Não olhe só para o spread — avalie o cenário completo.
🚫 Evite contratos muito desalinhados com o spot. Spreads altos geralmente indicam funding instável e negativo.
🗣 Comunique-se com uma comunidade como a Arbimax. Nela, você pode aprender com a experiência de outros usuários. Afinal, é muito melhor aprender com o erro dos outros.  

E quando a corretora não paga o funding?

Infelizmente, já houve relatos de problemas sérios:

📉 Funding prometido e não pago
🧽 Histórico apagado ou alterado
⛔ Ordens paradas antes do horário do funding

👉 É o caso da KuCoin, que já teve reclamações sobre funding não creditado corretamente (embora o problema tenha diminuído nos últimos meses).

Fique atento, monitore o extrato e, se necessário, abra ticket e salve prints.

Conclusão: funding pode ser um aliado ou um buraco invisível

No mundo da arbitragem, a base é o que dá o lucro — mas o funding é o que pode comê-lo por dentro.

O operador que entende como ele funciona sai na frente:

🔹 Sabe quando vale entrar
🔹 Sabe quanto tempo ficar
🔹 E sabe quando sair antes que o funding leve tudo embora

No próximo post:

“Os novos riscos dos contratos futuros depois das mudanças da MEXC.”
Você vai entender como pequenas alterações internas da corretora podem mudar completamente o risco da arbitragem — e como nos protegemos disso.